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Internacional

Los bancos se enfrentan a pérdidas multimillonarias por su apuesta por ViacomCBS

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Archegos Capital Management no pudo cumplir con las exigencias financieras, lo que generó agitación en Wall Street.

La agitación que rodea a una empresa poco conocida dirigida por un antiguo operador estrella se extendió por Wall Street el lunes, exponiendo a los bancos a pérdidas de miles de millones de dólares y poniendo de relieve una vez más el potencial de los actores individuales para obstaculizar un sistema financiero intrincadamente conectado pero en gran medida opaco.

La enorme venta de acciones vinculadas a Archegos Capital Management también planteó preguntas sobre cómo y por qué algunos de los mayores bancos de Wall Street estaban dispuestos a hacer negocios con alguien que, hace menos de una década, fue multado y sancionado por los reguladores de valores.

La repentina agitación fue un ejemplo de lo que ocurre cuando una estrategia muy arriesgada destinada a aumentar los rendimientos choca con una aparente racha de mala suerte.

Los principales bancos mundiales, entre ellos Credit Suisse, se preparan para sufrir pérdidas de miles de millones de dólares después del incumplimiento de Archegos Capital. Foto: AFP.

Los principales bancos mundiales, entre ellos Credit Suisse, se preparan para sufrir pérdidas de miles de millones de dólares después del incumplimiento de Archegos Capital. Foto: AFP.

A finales de la semana pasada, Archegos -un fondo de más de 10.000 millones de dólares dirigido por Bill Hwang, un inversor de 57 años que se curtió en el fondo de cobertura Tiger Management antes de verse envuelto en una trama de tráfico de información privilegiada- no pudo satisfacer las exigencias financieras de varios bancos.

Eso les llevó a vender miles de millones de dólares en acciones que tenían esencialmente en su nombre para proteger sus propios balances. Entre ellas: millones de acciones de ViacomCBS, la empresa matriz de la cadena más vista de Estados Unidos; la compañía de medios de comunicación Discovery; y un puñado de empresas tecnológicas chinas.

“En los próximos días, los mercados buscarán señales de tensión en otros lugares”, dijo Christopher Smart, estratega jefe mundial y director del Instituto de Inversión Barings. Los inversores y los operadores “buscarán quiénes pueden haber ampliado demasiado sus balances para el viaje lleno de baches que se avecina”, añadió.

Derivados

Aunque los mercados bursátiles se vieron sacudidos por la saga que rodea a la empresa de Hwang, gran parte de su actividad comercial tuvo lugar en el mercado separado, pero estrechamente relacionado, de los derivados, complejos instrumentos financieros que los inversores sofisticados utilizan para hacer apuestas con las mesas de negociación de Wall Street sobre la evolución de los precios de las acciones, sin tener que comprar las acciones reales.

Para inversores como Hwang, el uso de derivados significa que su exposición total a una acción puede ser mucho mayor que la cantidad de dinero en efectivo que ponen.

Dado que estas operaciones son intrínsecamente arriesgadas, los inversores suelen depositar un margen -efectivo o valores similares al efectivo- suficiente para cubrir una parte de la operación con el banco. Estos requisitos de margen se ajustan diariamente para que el banco pueda exigir más efectivo si la operación sale mal.

Utilizando los derivados conocidos como “swaps”, Hwang había apostado a que los precios de ciertas acciones, entre ellas ViacomCBS, subirían. Pero la semana pasada, los precios de algunas de esas empresas cayeron en cambio: ViacomCBS, por ejemplo, vendió más de 2.600 millones de dólares en nuevas acciones, aprovechando lo que parecía ser un precio de las acciones de alto vuelo que había subido a 100 dólares desde los 12 dólares en menos de un año.

Pero juzgó mal el apetito: Los inversores sólo estaban dispuestos a comprar acciones a un precio inferior al valor de mercado de la empresa, lo que provocó una liquidación. Las acciones de dos empresas chinas por las que Archegos también había apostado -RLX Technology y GSX Techedu- también cayeron precipitadamente la semana pasada.

Como las acciones cotizaban ahora en dirección contraria a las apuestas de Hwang, los bancos -que suelen tener las acciones para compensar el riesgo de la operación del cliente- pidieron a Archegos que depositara más garantías para poder minimizar cualquier pérdida potencial. La empresa de Hwang lo hizo inicialmente, según una persona familiarizada con el asunto, pero luego no pudo, momento en el que sus prestamistas se inquietaron y comenzaron una venta forzosa de esas acciones.

Los grandes bloques de acciones que entraron repentinamente en el mercado deprimieron aún más los precios. El lunes, los bancos de inversión de todo el mundo se apresuraron a calcular los daños. Al menos dos de ellos, el banco japonés Nomura y el Credit Suisse, advirtieron que los golpes a sus balances serían muy fuertes.

Aunque Nomura no identificó a Archegos como el cliente en el centro de las pérdidas, el banco dijo que su reclamación contra el cliente no identificado era de unos 2.000 millones de dólares. Otros bancos que prestaron a Archegos, como Goldman Sachs y Morgan Stanley, todavía estaban calculando su exposición total, aunque se esperaba que ambos bancos sufrieran pérdidas mínimas.

La avalancha de acciones en el mercado contribuyó a eliminar miles de millones de dólares en patrimonio de los accionistas, lo que se sumó a las crecientes pérdidas de las acciones de ViacomCBS, que han perdido más de la mitad de su valor en una semana. El lunes, las acciones de ViacomCBS cayeron un 6,7%, hasta 45,01 dólares. El S&P 500 cerró con un descenso de menos de una décima.

“Este es un momento difícil para la oficina familiar de Archegos Capital Management, nuestros socios y empleados”, dijo el lunes por la noche una portavoz de la firma, Karen Kessler. “Se están discutiendo todos los planes mientras el señor Hwang y el equipo determinan el mejor camino a seguir”.

El impacto del tropiezo de Archegos puso de manifiesto los riesgos para el sistema financiero de los inversores sofisticados que trabajan con los bancos de Wall Street para hacer apuestas utilizando el apalancamiento. Cuando las cosas van bien, el apalancamiento puede amplificar los beneficios. Pero, por otro lado, puede ampliar los reveses relativamente menores del mercado y forzar una racha de ventas que adquiera vida propia.

Hwang había trabajado a las órdenes del multimillonario titán de los fondos de cobertura Julian Robertson en Tiger Management, lo que le convirtió en uno de los famosos ex alumnos de la empresa, o “cachorros”, cuando creó su propio fondo, Tiger Asia.

Pero en 2012, se enfrentó a una investigación por uso de información privilegiada; los reguladores de valores dijeron que Tiger Asia había utilizado información confidencial para apostar contra las acciones de los valores chinos, y había manipulado otras acciones.

Hwang se declaró culpable de fraude electrónico en nombre de Tiger Asia y pagó millones de dólares en multas, al tiempo que aceptó una prohibición de cinco años de gestionar dinero público como resultado del acuerdo con la SEC. Reorganizó la empresa como una oficina familiar, lo que significa que ya no gestionaba dinero externo, y la rebautizó como Archegos Capital Management; archegos es una palabra griega que significa líder o padre fundador, y se utiliza en la Biblia para referirse a Jesús.

“No todo es cuestión de dinero, sino de largo plazo”, dijo Hwang en un vídeo de 2018 en el que hablaba de su fe y su trabajo. “Dios ciertamente tiene una visión a largo plazo”.

Wall Street seguía lidiando con las consecuencias el lunes, pero muchos analistas pensaban que lo peor del peligro había pasado. Randy Watts, director de inversiones de O’Neil Global Advisors, una empresa de asesoramiento financiero, calificó el asunto de Archegos de “acontecimiento a corto plazo“.

“No refleja en absoluto ningún tipo de problema o inestabilidad sistémica”, dijo.

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Internacional

Elecciones en Ecuador: los primeros datos dan ganador al conservador Guillermo Lasso

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El ex banquero obtenía 54,90% contra el 45,10 del correísta Andrés Arauz, con el 65% de los votos escrutados.

El balotaje para elegir presidente de Ecuador entre el economista socialista Andrés Arauz y el ex banquero derechista Guillermo Lasso concluyó este domingo luego de una jornada de diez horas de votación que transcurrió sin incidentes y terminó con gran incertidumbre sobre los resultados.

Un par de horas después del cierre de las urnas, los primeros resultados oficiales daban ventaja a Lasso.

De acuerdo con cifras del Consejo Nacional Electoral, con el 65% de los votos escrutados, Lasso sumaba 54,90% y Arauz, 45,10%.

Las encuestas en boca de urna, apenas cerrado el comicio, mostraban datos muy cerca del empate técnico, y mientras una encuestadora apuntaba a una victoria del centroderechista Lasso por unos 6 puntos porcentuales, la otra en principio no publicó los resultados por estar dentro del margen de error.

La firma Cedatos-Gallup dio como ganador a Lasso con 53,24% frente a Arauz, con 46,76%, mientras que la empresa Clima Social aseguró que había un empate técnico y rechazó revelar cifras aduciendo que su margen de error es inferior al 1,5 puntos porcentuales.

El ex banquero Guillermo Lasso fue a votar este domingo en Guayaquil, con su esposa. Foto: BLOOMBERG ,

El ex banquero Guillermo Lasso fue a votar este domingo en Guayaquil, con su esposa. Foto: BLOOMBERG ,

Lasso guardó un prudencial silencio tras los primeros datos extraoficiales, mientras que Arauz, en su sede de campaña, arengaba a sus seguidores micrófono en mano.

“Vamos a mantenernos vigilantes hasta conocer los resultados oficiales en las próximas horas”, dijo, y convocó a estar “organizados, movilizados y, de ser el caso, a enfrentarnos libremente como nos permite nuestra Constitución … para defender nuestros derechos”.

Optimista, Arauz declaró: “¡Gracias Ecuador! Esta es una victoria del pueblo ecuatoriano. Les pido a nuestros delegados mantenerse vigilantes para cuidar cada uno de nuestros votos”.

Andrés Arauz, el delfín del ex presidente Rafael Correa. Foto: EFE

Andrés Arauz, el delfín del ex presidente Rafael Correa. Foto: EFE

Pero un par de horas después, los seguidores de Lasso salieron a las calles a celebrar.

Alrededor de 13,1 millones de los 17,4 millones de habitantes fueron convocados para elegir al sucesor del mandatario Lenín Moreno, cuyo período de cuatro años se completará el 24 de mayo.

Arauz, un economista de 36 años y delfín del ex presidente Rafael Correa (2007-2017), ganó la primera vuelta del 7 de febrero con 32,72% de los votos frente a 19,74% de Lasso, un conservador de 65 años.

Pero en las últimas semanas, Lasso repuntó en las encuestas y era escasa la ventaja de Arauz, quien esperaba los resultados junto a sus seguidores en la sede de la alianza UNES, el movimiento que encabeza.

Arauz, ganador de la primera vuelta, ya se preparaba para convertirse en el presidente más joven de Ecuador.

“Esta es nuestra oportunidad para dejar el pasado atrás; para dejar ese dolor, ese sufrimiento, esa exclusión que hemos vivido últimamente y pasar a un gobierno realmente humano, uno que quiera a su gente”, dijo públicamente Arauz, antes de que se conocieran los primeros datos extraoficiales.

El candidato de Correa no pudo votar en Ecuador porque está empadronado en México, donde cursaba un doctorado antes de postularse.

Lasso, un ex banquero de 65 años, se postuló por tercera vez tras perder las elecciones en 2013 y 2017. El candidato conservador votó en Guayaquil, motor económico en el suroeste del país, con un mensaje a los indecisos.

“Los invito a darnos una oportunidad para servirlos (…), porque con humildad les digo: le entregaré mi vida al pueblo”. Además reafirmó su propuesta de construir un país “de oportunidades, libre y democrático”.

El ganador asumirá la presidencia el 24 de mayo, en reemplazo del impopular Moreno.

Acosado por las críticas ante la lenta vacunación contra el covid-19, Moreno también deja una economía (dolarizada) en números rojos: en 2020 el PBI retrocedió un 7,8% y la deuda pública total alcanzó el 63% del Producto Interno Bruto.

Aunque desde que dejó el poder en 2017 vive en Bélgica, Correa fue la figura central de esta contienda. El ex mandatario rompió con Moreno apenas éste lo sucedió hace cuatro años en una feroz disputa que fraccionó a la izquierda. Arrastra una condena por corrupción que tacha de “persecución política”.

Lasso, abanderado del “anticorreísmo”

Lasso encarna el anticorreísmo que agrupa a la derecha tradicional, empresarios, algunos medios de comunicación y parte de los no pocos desencantados con el socialismo del siglo XXI que pregonó el ex jefe de Estado (2007-2017).

Los indígenas, que quedaron a las puertas del balotaje con su candidato Yaku Pérez, un anticorreísta de izquierda que alegó un supuesto robo de elecciones, aparecían como una fuerza determinante este domingo.

El partido de Pérez, Pachakutik, no dio su apoyo a ninguno de los candidatos.

Este domingo anuló su voto públicamente con la leyenda “Yaku presidente resistencia”, prometiendo una oposición de “resistencia” en caso de que el vencedor incumpla con sus promesas para superar la crisis y defender el derecho al agua.

El futuro presidente no gozará de mayoría absoluta en el Congreso y tendrá que negociar con Pachakutik, pues el partido indígena quedó segundo en las legislativas celebradas en febrero por detrás de Unión por la Esperanza (Unes), el movimiento de Arauz. Creando Oportunidades (Creo), la fuerza de Lasso, tendrá una representación mínima.

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Internacional

De 3.000 años y enterrada bajo la arena: descubren la mayor ciudad jamás encontrada en Egipto

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Está en Luxor. Es el segundo descubrimiento más importante después de la tumba de Tutankamón.

El gobierno egipcio anunció este jueves 8 el hallazgo bajo la arena en la monumental Luxor de una gran ciudad de unos 3.000 años de antigüedad que se hallaba perdida y que se encuentra en un buen estado de conservación.

Se trata del “mayor asentamiento administrativo e industrial de la era del Imperio Egipcio en la orilla occidental de Luxor“, situada en el Nilo, indicó el Ministerio de Turismo y Antigüedades egipcio en un comunicado, que calificó el descubrimiento como “la mayor ciudad jamás encontrada en Egipto”.

La urbe, añadió, recibió el nombre de “El Ascenso de Atón” y estuvo activa durante los reinados de faraones de la Dinastía XVIII, como Amenhotep III o Tutankamón.

“Las calles de la ciudad están flanqueadas por casas, con piedras en sus muros de hasta tres metros de alto”, aseguró el famoso arqueólogo Zahi Hawas, que está al frente de la misión responsable del hallazgo.

Hawas explicó que “muchas misiones extranjeras habían buscado esta ciudad y no la habían encontrado” y, según el Ministerio de Antigüedades, “las capas arqueológicas han permanecido intactas durante miles de años, como si sus antiguos residentes las hubieran dejado ayer mismo”.

El templo de Luxor, en el Valle de los Reyes. En esa ciudad se encontró el segundo hallazgo arqueológico más importante de Egipto.

El templo de Luxor, en el Valle de los Reyes. En esa ciudad se encontró el segundo hallazgo arqueológico más importante de Egipto.

Buenas condiciones de preservación

La ciudad, indicó el Ministerio, está “en buenas condiciones de preservación, con sus muros casi completos y con estancias llenas de objetos de la vida cotidiana”, que han permitido la datación del asentamiento.

“El hallazgo de esta ciudad perdida es el segundo descubrimiento arqueológico más importante desde el hallazgo de la tumba de Tutankamón”, según Betsy Brian, la profesora de Egiptología de la universidad estadounidense John Hopkins, citada en el comunicado.

De acuerdo con esta arqueóloga, “El Ascenso de Atón” no solo permitirá echar una mirada en la vida de los antiguos egipcios en una época en el que “el Imperio estaba en su apogeo”, sino también arrojará luz sobre “unos de los más grandes misterios de la historia: ¿Por qué Akenatón y Nefertiti decidieron trasladarse a Amarna”, la región en la que se construyó una nueva capital imperial en el siglo XVI antes de Cristo.

Entrada al templo faraónico de Karnak, en la ciudad de Luxor. (EFE/Marina Villén)

Entrada al templo faraónico de Karnak, en la ciudad de Luxor. (EFE/Marina Villén)

Un hallazgo fortuito

Las excavaciones que llevaron al hallazgo se encuentran entre dos templos, uno dedicado a Amenhotep III y otro para Ramses III, en Luxor, y habían comenzado en septiembre de 2020 para tratar de encontrar el templo mortuorio de Tutankamón.

Pero a las dos semanas de empezar, la misión arqueológica se llevó una gran sorpresa cuando empezaron a aparecer ladrillos de adobe por todas partes y los arqueólogos comenzaron a desenterrar la gran ciudad.

Hasta ahora han logrado desenterrar varias áreas de la ciudad, donde se han encontrado una panadería, una gran cocina con hornos y piezas de cerámica para el almacenamiento de alimentos en la que debió trabajar un gran número de personas, así como un barrio administrativo y residencial.

La ciudad, según el comunicado, “estaba cercada por un muro en zigzag, con un único punto de acceso”, lo que hace pensar a los arqueólogos que tenía una función defensiva.

También han hallado un área de trabajo con moldes para la producción de amuletos y objetos decorativos y una zona para la fabricación de ladrillos usados en la construcción de templos y que llevan el sello con el nombre el faraón Amenhotep III.

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Coronavirus

Otra cifra que estremece: Brasil tuvo más de 4 mil muertos por coronavirus en las últimas 24 horas

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Es el segundo día consecutivo que supera esa cifra de fallecidos. En los hospitales casi ya no hay lugar para enfermos graves de covid-19.

La crisis sanitaria en Brasil crece y en medio del colapso en las terapias intensivas para atender a los enfermos de coronavirus se conoció este jueves una cifra alarmante: otra vez hubo más de 4 mil fallecidos en un día por la pandemia.

Según la información oficial se registraron 4.249 fallecidos, un número que sería récord desde el comienzo de la pandemia. Pero para el conteo de los medios de noticias independientes fueron 4.190 los muertos, por lo que la cifra más alta seguiría siendo la de este miércoles, con 4.211.

Los impresionantes números remarcan que el país es el segundo del mundo más golpeado por la pandemia. Además reportó más de 86.500 nuevos infectados, empujando la cantidad de contagios a más de 13,2 millones, mientras se profundiza el colapso en el sistema sanitarios.

La situación epidemiológica está fuera de control, a punto tal que diversos especialistas apuntan que a lo largo de abril se podría llegar a los 5.000 muertos al día.

A pesar de que la mayoría de estados y municipios endurecieron las restricciones en las últimas semanas, la gran mayoría de las capitales del país siguen con las Unidades de Cuidados Intensivos (UCI) de los hospitales por encima del 90% de su capacidad.

Pese a las temerarias cifras, el Presidente Jair Bolsonaro descartó la posibilidad de decretar un confinamiento de la población a nivel nacional, tal como piden algunos expertos para frenar la expansión del virus.

Brasil es el epicentro actual de la pandemia -registra de manera constante la mayor cantidad de fallecidos en términos absolutos a nivel global- y ocupa el segundo lugar en la lista de casos y muertes, solo por detrás de los Estados Unidos.

“No vamos a aceptar esta política de quedarse en casa y cerrar todo“, dijo el mandatario en un discurso pronunciado en el estado de Santa Catarina.

Las declaraciones fueron hechas luego de que la Asociación Brasileña de Salud Colectiva, que cuenta con casi 20.000 miembros, publicara el martes en el diario O Globo una carta haciendo un llamado a un confinamiento nacional de tres semanas.

“La grave situación epidemiológica que está llevando a un colapso del sistema de salud en varios estados requiere de la adopción inmediata, sin ninguna duda, de estrictas medidas restrictivas“, indicó el comunicado.

En paralelo las autoridades sanitarias continúan con la campaña nacional de vacunación, que tras un lento inicio comienza a ganar velocidad. El país ya ha administrado al menos una dosis del inoculante a casi el 9% de su población, 0,5 durante las últimas 24 horas.

En total, se han aplicado 11,38 dosis -entre primeras y segundas- por cada 100 personas. En términos absolutos, el país se encuentra quinto a nivel global, con 24,2 millones de vacunas aplicadas.

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