El FMI anticipa menos consumo y menos inversión

El FMI apunta a la Argentina como una de las pocas economías emergentes que no consigue controlar los precios. “La inflación subyacente se ha situado por debajo de los promedios históricos en muchas economías de mercados emergentes y en desarrollo, salvo en contados casos, como los de Argentina, Turquía y Venezuela”, sostiene el organismo. El informe publicado el martes advierte además que “un agravamiento de la tensión en grandes mercados emergentes que actualmente están inmersos en difíciles procesos de ajuste macroeconómico como Argentina y Turquía” podría desencadenar nuevos episodios de salida de capitales de las economías emergentes.

El organismo proyecta ahora que el crecimiento mundial alcance a 3,2 por ciento en 2019, y que mejore a 3,5 por ciento en 2020. Ambas mediciones son 0,1 puntos porcentuales inferiores a los pronósticos realizados en abril. De acuerdo al organismo encabezado por el estadounidense David Lipton, en América Latina “la actividad se desaceleró notablemente al comienzo del año debido principalmente a factores idiosincrásicos”. Por eso, el Fondo prevé que la región crecerá apenas 0,6 por ciento en 2019, 0,8 puntos porcentuales por debajo de los previsto hace cuatro meses.

El recorte más violento fue para Brasil. El organismo redujo de 2,1 a 0,8 por ciento sus estimaciones para ese país. Semejante ajuste en las proyecciones no se explica por la falta de demanda o en la ausencia de inversiones sino que responde a la demora en la aprobación de la reforma del sistema previsional comprometida por el gobierno brasileño, en línea con la lógica de los mercados financieros. “El ánimo se ha deteriorado notablemente dada la persistente incertidumbre acerca de la aprobación de la reforma de las pensiones y otras reformas estructurales”, sostiene el informe del FMI al enfatizar la necesidad de avanzar con las transformaciones del sistema que entre otros componentes incrementa la edad jubilatoria. Lo que se busca es achicar el gasto presupuestario, en desmedro de los jubilados.

El reclamo es similar al que incluyen los reportes del Fondo para Argentina. A medida que se acercan las elecciones presidenciales, los técnicos del organismo duplican sus esfuerzos retóricos para camuflar las reformas estructurales pretendidas. La reforma del sistema previsional es mencionada elípticamente en un pasaje perdido de la Cuarta Revisión del Acuerdo Stand-By como parte de un conjunto de medidas necesarias para “mejorar la calidad de vida los argentinos”. “El acuerdo comercial entre el Mercosur y la Unión Europea debería ayudar a remover las barreras para el comercio y los obstáculos para la inversión. Pero la mejora sostenida en las condiciones de vida de la población argentina necesitará un nuevo ímpetu en áreas, incluyendo la implementación de un sistema tributario menos distorsivo; incrementar la competencia en los mercados domésticos de productos; fortalecer la posición financiera del sistema público de pensiones, y profundizar los esfuerzos para fortalecer la gobernabilidad y confrontar la corrupción”, sostuvo el organismo en el documento publicado la semana pasada. La agenda del FMI para el sistema jubilatorio argentino contempla un ajuste en las jubilaciones iniciales y la venta de los activos del Fondo de Garantía de Sustentabilidad (FGS) de la Anses.